Топ-10 дивидендных акций российских компаний за 2024 год

3723

7 минут

Фатеева Екатерина Евгеньевна

менеджер по работе с партнерами компании "Inssmart"

5 апреля в 11:49

/

/

Топ-10 дивидендных акций российских компаний за 2024 год

Содержание статьи

Дивидендные акции — это не просто способ пассивного дохода, а целая стратегия, которая требует анализа, терпения и понимания рынка. В 2024 году российский рынок продолжает адаптироваться к новым реалиям: санкциям, высокой ключевой ставке и изменению бизнес-моделей компаний. Где искать надежные выплаты? Какие акции могут удивить доходностью? Давайте разбираться шаг за шагом с экспертами Инссмарт.

Год назад многие инвесторы гадали, вернутся ли компании к щедрым выплатам после шока 2022 года. Реальность оказалась неоднозначной. Вот главные тренды:

1. Битва за ликвидность.

Высокие ставки ЦБ (15–16%) заставили бизнес пересмотреть приоритеты. Например, «Самолет» отказался от дивидендов, направив ₽7 млрд на развитие логистических хабов. А «Норильский никель» ограничился промежуточными выплатами, сосредоточившись на рефинансировании долга.

Комментарий эксперта: «Компании стали осторожнее. Даже те, кто платит дивиденды, часто снижают норму выплат, чтобы сохранить “подушку безопасности”».

2. Валютная игра.

Ослабление рубля стало двойным ударом. Экспортеры, такие как «Сургутнефтегаз», получили сверхприбыли за счет переоценки валютных активов. Но импортозависимые секторы (розница, IT) столкнулись с ростом затрат. Например, «Магнит» сохранил дивиденды на уровне 2022 года, но инвесторы ждали большего — ₽900 на акцию вместо ₽412.

3. Возвращение “старых героев”.

АЛРОСА, ММК и «Акрон» возобновили выплаты после паузы. Причем «Акрон» не просто вернулся, но и увеличил дивиденды на 25% благодаря росту цен на минеральные удобрения.

Прежде чем перейти к рейтингу, разберемся, на что смотреть при выборе:

1. Дивидендная доходность = (Дивиденд на акцию / Текущая цена) × 100%. Оптимальный диапазон — 8–15%. Выше 20%? Возможны скрытые риски (например, разовая прибыль).
2. Payout Ratio = (Дивиденды / Чистая прибыль) × 100%. Здоровый уровень — 30–70%. Если 100% и выше (как у ТГК-14), компания может залезать в долги ради выплат.
3. Стабильность выплат. «Дивидендные аристократы» вроде «Татнефти» десятилетиями не снижают выплаты. Новые игроки (например, «Совкомфлот») могут быть выгодны, но рискованны.
4. Долговая нагрузка. Компании с высоким долгом (как МТС) могут сократить дивиденды в кризис. Проверяйте коэффициент D/E (долг/капитал). Норма — до 1.5.

Рейтинг основан на данных RBC, мнениях аналитиков «Газпромбанка», «Финама» и «ВЕЛЕС Капитал». Учтены дивидендная доходность, прогнозы по прибыли и долгосрочная устойчивость бизнеса.

1. «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции, SNGSP)

• Доходность 2024: 19%
• Выплата за 2023: ₽10.8 на акцию
• Прогноз 2025: ₽8.5 (-21% из-за укрепления рубля)

Компания заработала ₽1.3 трлн прибыли по РСБУ — в 20 раз больше, чем в 2022-м! Основная причина — валютная переоценка: 80% активов «Сургутнефтегаза» хранятся в долларах и евро. При ослаблении рубля их стоимость в отчетности взлетает. В 2025 году ЦБ прогнозирует стабилизацию курса, поэтому дивиденды могут снизиться. «Это бумага для краткосрочных вложений», — предупреждает Андрей Ванин из «Газпромбанк Инвестиций».

2. Банк «Санкт-Петербург» (BSPB)

• Доходность 2024: 15%
• Выплата за 2023: ₽45.6
• Особенность: Промежуточные дивиденды каждые 6 месяцев

Банк платит дивиденды с 2010 года, пережив даже кризис 2014-го. В 2023-м направил на выплаты 40% прибыли (₽8.2 млрд), хотя рынок ждал 30%.

Плюсы: Рост кредитного портфеля МСБ на 22%. Низкий уровень просрочки — 1.8%.

Риски: Высокая конкуренция с госбанками.

3. «Татнефть» (обыкн. TATN, прив. TATNP)

• Доходность: 16–17%
• Дивидендная политика: 50% от чистой прибыли
• Прогноз до 2026: Рост выплат на 24%

Преимущества:

• Запуск гидрокрекинга на Нижнекамском НПЗ увеличит переработку на 15%.
• Сокращение спреда Urals-Brent до 10/барр.(с30 в 2022-м).

Привилегированные акции (TATNP) дешевле обычных на 20%, но дают те же выплаты. Потенциал роста — до 25%.

4. «Газпром нефть» (SIBN)

• Доходность 2024: 16%
• Выплата за 2023: ₽97
• Диверсификация — от добычи до высокотехнологичной переработки.

Компания вложила ₽120 млрд в модернизацию Московского НПЗ. Это позволит выпускать бензин Евро-6 и увеличить маржу на 7–10%. Аналитики прогнозируют рост свободного денежного потока на 18% к 2026 году. Это поддержит дивиденды даже при падении цен на нефть.

5. ЛУКОЙЛ

• Доходность 2024: 15%
• Дивиденд за 2023: ₽1071
• Планы выкупа 5% акций у нерезидентов.

Почему стоит присмотреться:

ЛУКОЙЛ меньше зависит от трубопроводов, чем «Роснефть», благодаря собственным танкерам. Доля переработки — 45% (выше, чем у конкурентов), что смягчает риски падения цен на сырую нефть. В 2023 году компания направила на дивиденды только 80% свободного денежного потока. Остальное — на выкуп акций.

6. МТС

• Доходность 2024: 16%
• Выплата: ₽35 на акцию
• Долг: ₽480 млрд (D/E = 2.1)

Телеком гигант — дивидендный фаворит, но его долговая нагрузка вызывает вопросы. В 2024-м компания рефинансировала ₽150 млрд под 12%, что увеличит расходы на проценты. Чтобы сохранить выплаты, МТС может сократить инвестиции в облачные сервисы и AI.

7. «Транснефть»

• Доходность 2024: 14%
• Преимущество: Монополия на транспортировку нефти.
• Угроза: Повышение налога на прибыль до 40% с 2025 года.

Даже при росте налога дивидендная доходность останется на уровне 10–12%, что выше вкладов. «Это тихая гавань для консерваторов», — отмечают в «Газпромбанк Инвестициях».

8. X5 Group («ИКС 5», FIVE)

• Доходность 2025: 22% (прогноз)
• Козырь: Защита от инфляции через повышение цен.

Переезд в Россию усилил доверие инвесторов. В январе 2024-го акции выросли на 18% за неделю. Рост онлайн-продаж до 30% выручки к 2026 году. Дивиденды могут достичь ₽650 на акцию.

9. «Совкомфлот»

• Доходность 2024: 13%
• Рекорд: Выплаты выросли в 4 раза после паузы в 2021–2022 гг.

Фрахт танкеров вырос на 35% из-за санкционных перенаправлений потоков нефти. Обновление флота: 12 новых судов к 2025 году.
Риск: Падение спроса на нефть может снизить ставки фрахта.

10. «Интер РАО» (IRAO)

• Доходность 2024: 12%
• Секрет успеха: Экспорт электроэнергии в Китай и Турцию.

Строительство новых ТЭС в Сибири увеличит выручку на 15% к 2026 году. Дивиденды могут вырасти до ₽0.45 на акцию.

Полезные сервисы Inssmart

Партнерские программы

Ипотека

1. Диверсификация по секторам. Пример портфеля:

• 40% — нефтегаз («Татнефть», ЛУКОЙЛ).
• 30% — финансы (банк «Санкт-Петербург», «Тинькофф»).
• 20% — потребительский сектор (X5, «Магнит»).
• 10% — венчур (технологические стартапы).

2. Дивидендный календарь. Например, чтобы получить дивиденды за 2024 год от «Газпром нефти», купите акции до 10 июля 2025-го.
3. Реинвестируйте выплаты. Если ежегодно вкладывать дивиденды обратно, через 5 лет доходность портфеля вырастет на 60–70% (при условии роста акций).
4. Следите за долгом. Компании с D/E > 2 (как МТС) — рискованный выбор. Ищите тех, у кого долг покрывается прибылью за 2–3 года.
5. Не гонитесь за сверхдоходностью. Акции с доходностью 20%+ (как Ашинский метзавод) часто связаны с разовыми факторами. Лучше стабильные 10–15% в год.

• Для резидентов РФ: 13% с дивидендов. Можно снизить, открыв ИИС типа «А» (налоговый вычет 13% от суммы взноса).
• Для нерезидентов: 15%, если не действует соглашение об избежании двойного налогообложения.
• Лайфхак: Покупка акций через ETF (например, FXRL) позволяет не платить налог самостоятельно — фонд делает это за вас.

Высокие ставки, санкции и волатильность рубля требуют осторожности. Но именно сейчас можно собрать портфель из недооцененных дивидендных акций с потенциалом роста.

Главное:

• Выбирайте компании с низким долгом и прозрачной политикой.
• Диверсифицируйте риски.
• Регулярно пересматривайте портфель.

Системный подход принесет доходность выше банковских вкладов, но без спешки и паники. Удачных инвестиций!

Материал не является индивидуальной рекомендацией. Перед покупкой акций проконсультируйтесь со специалистом.

Читайте так же

16 февраля в 12:28

23 февраля в 10:55

4 минуты

3 марта в 10:21

7 минут

29 февраля в 12:28

6 минут

5 минут