Одним из самых важных вопросов для финансового планирования на ближайший год остается траектория ключевой ставки Центрального банка. От нее напрямую зависят проценты по кредитам, доходность вкладов и общая стоимость денег в экономике. В этом материале мы проанализируем, как менялась ставка в 2025 году, и представим консолидированный экономический прогноз на 2026 год от экспертов Inssmart.

Что такое ключевая ставка и зачем она нужна

Ключевая ставка Банка России - это минимальная процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам на одну неделю, и одновременно максимальная ставка, по которой он принимает от них средства на депозиты. Она является главным инструментом денежно-кредитной политики.

Основные задачи ключевой ставки:

Регулирование инфляции: это основная цель. Повышая ставку, ЦБ делает заимствования дороже, что сдерживает спрос и замедляет рост цен. Снижая ставку, регулятор, наоборот, стимулирует экономическую активность.
Влияние на экономику: через изменение стоимости кредитов ставка воздействует на уровень инвестиций и потребительских расходов, помогая либо охладить, либо поддержать экономический рост.
Определение уровня ставок на рынке: ключевая ставка служит ориентиром для всей финансовой системы. На ее основе формируются ставки по банковским вкладам, проценты по кредитам для бизнеса и населения, а также доходность по облигациям.

Таким образом, от уровня и динамики ключевой ставки ЦБ зависят решения миллионов людей и компаний о сохранении, приумножении или заимствовании средств.

Как менялась ключевая ставка в 2025

2025 год стал периодом смены курса Банка России. После продолжительного периода жесткой монетарной политики, направленной на обуздание инфляции, регулятор в июне начал цикл смягчения. Ключевая ставка была последовательно снижена с 20% до 16,5% к октябрю. Это решение было обусловлено устойчивым замедлением инфляции, которое наблюдалось в течение года. Однако снижение было осторожным, шагами по 0,5-1 процентному пункту. На последнем заседании года в декабре 2025 года ожидается дальнейшее снижение до 16% или 15,5%, что станет сигналом для финансового рынка на 2026 год.

Оформите полис за 5 минут

Сравните предложения от

17 страховых компаний
+ предрасчет за 10 сек.

Рассчитать

Зарабатывайте с платформой Inssmart

Прогноз ключевой ставки на 2026 год

Прогноз ключевой ставки на 2026 формируется в условиях повышенной макроэкономической неопределенности. Основным сдерживающим фактором для быстрого снижения станет повышение НДС, которое окажет проинфляционное давление в первом-втором кварталах. Инфляционные ожидания населения, остающиеся на высоком уровне (около 13%), также будут вынуждать ЦБ действовать аккуратно.

Согласно базовому сценарию, заложенному самим Центральным банком, среднее значение ключевой ставки ЦБ в 2026 году ожидается в диапазоне 13,0–15,0%. Эксперты рынка в целом согласны с этой траекторией, прогнозируя ее плавное снижение в течение года.

Таким образом, максимальная ключевая ставка в 2026 году, скорее всего, будет наблюдаться в начале года (на уровне 15-16%), с последующим постепенным снижением. Ключевая ставка Центробанка вряд ли вернется к докризисным уровням в 6-7% ранее 2027 года.

Прогноз доходности вкладов в 2026

Динамика ставок по депозитам традиционно следует за ключевой ставкой, но с некоторым лагом и корректировкой на конкурентную борьбу банков за средства клиентов. В 2026 году стоит ожидать продолжения тренда на снижение доходности.

Начало года. Процент по вкладам будет оставаться относительно высоким, предлагая доходность в диапазоне 14,0–15,5% годовых, что следует за еще высокой ставкой ЦБ;
Конец года. По мере снижения ключевой ставки к уровню 13-14%, средняя доходность по новым рублевым вкладам может опуститься до 12,0–13,0% годовых.

Важный нюанс: реальная доходность вкладов (номинальная ставка минус инфляция) может оказаться скромнее, если инфляция будет снижаться медленнее, чем ставка ЦБ. Это делает актуальной стратегию сбережений, основанную на диверсификации.

Практический вывод: для защиты сбережений и получения дохода в 2026 году имеет смысл рассматривать следующие подходы:

Фиксация текущей доходности. Открытие долгосрочных вкладов (от 1 года) в начале года позволит зафиксировать еще относительно высокие ставки на весь срок действия договора.
Краткосрочные тактики. Размещение средств на вклады сроком 3-6 месяцев даст гибкость и возможность переложить деньги по более выгодной ставке, если снижение ключевой ставки приостановится.
Диверсификация. Рассмотрение иных инструментов, таких как облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном, которые могут оказаться привлекательнее банковских вкладов в условиях падающих ставок.

Подводя итог, прогноз ключевой ставки на 2026 год указывает на ее плавное, но не стремительное снижение в пределах диапазона 13-15% к концу периода. Основными рисками для этого сценария остаются повышенные инфляционные ожидания и последствия повышения НДС. Для вкладчиков эта динамика означает постепенное снижение доходности по новым рублевым вкладам в течение года. В этих условиях ключевым становится не ожидание пиковых значений ставки, а своевременное и осмысленное управление личными финансами. Заблаговременное планирование, фиксация ставок на среднесрочную перспективу и рассмотрение альтернативных инструментов помогут эффективно защитить и преумножить сбережения в наступающем году.

Полезные сервисы Inssmart

Партнерские программы